估值超过 10 亿美元的 "印度独角兽" 正面临陷入困境的风险，因为它很难从中国获得持续的财政支持。英国广播公司（BBC) 十号报道称，中国和印度之间的紧张关系损害了双边经贸关系。过去十年里，中国资本在印度对外直接投资总额中所占的比例翻了一番。报告援引印度私人投资公司负责人的话说，许多接受中国科技公司投资的印度初创企业，如阿里、腾讯和百度，都会感受到影响。

中国企业带来资本和经验

4 月份以来，印度政府设置了一系列旨在限制中国公司和资金进入印度市场的壁垒，而且还在上升。印度内政部已决定对中国公民实施更严格的商业入境签证标准，将中国与孟加拉国、阿富汗和巴基斯坦并列在 "优先转移类别"，"经济时报" 十号报道。根据新规定，所有持有中国商业签证的人，如果在印度停留超过 180 天，都必须向内政部下属的外国人登记办公室报告。

印度媒体调查发现，迄今为止，印度被评为 "独角兽" 级别的 30 家公司，其中至少 18 家来自中国，其中包括印度最大的数字支付平台 Paytm、餐厅信息整合和外卖服务平台 Zomato、电动商品站 BigBasket、Flipkart、移动旅游平台 Ola 等。其中，Paytm、Ola 和 Flipkart 更有可能接受中国资本。

英国广播公司报道说："十年前中国在印度的投资微不足道，但来自 35 家中国公司、85 家中国风险资本和私人股本公司的投资目前占印度最重要科技公司的 40 亿美元。" 中国在印度的投资占印度外国直接投资总额的比例从 5% 升至 11%。报告强调，印度初创企业不仅渴望中国投资，而且非常重视中国企业在互联网经济中的发展经验。专家认为，许多印度初创企业面临的问题可能与中国科技公司面临的问题相似。因此，中国企业不仅可以带来资本，而且在中国市场初期积累的经验和教训对印度企业也是宝贵的。

最近或遇到资金缺口

尽管如此，一些印度初创企业的负责人认为，在目前中印之间的特殊紧张状态下，应与 "中国首都" 保持安全距离。据印度 "金融" 新闻报道，一位未具名的印度初创企业联合创始人表示，"印度初创企业现在需要谨慎对待来自中国的资金"，他自己已经明确表示，他将减少中国投资者在其公司中的份额。他还透露，印度央行以及资本和保险市场监管机构可能对 "来自中国的风险资本" 保持警惕。此前，印度 "经济时报" 还报道称，印度银行、财政部等可能对中国投资印度资本市场的规定。

交易分析师风险情报（VentureIntelligence) 此前发布的数据显示，1 月至 7 月期间，中国投资者对印度初创企业的投资约为 1.66 亿美元，主要是在新冠肺炎爆发之前。根据印度 "经济时报"(Economic Times) 此前的报道，中国阿里巴巴集团（Alibaba Group) 将搁置对印度企业的投资计划，预计在未来 6 个月内不会扩大在印度市场的投资。印度金融媒体 Mint 援引匿名中国投资者的话称，除非有进一步明确的解释，否则 "不会继续在印度投资"。根据分析，随着印度收紧对华直接投资政策，越来越多的中国企业将做出类似阿里巴巴等公司的决定，这可能会导致印度未来初创企业的资金缺口很大。

加速资本在美国和日本的渗透

经济时报 "最近的一项调查显示，在当前国内政治环境下，" 接受中国投资正成为一种道德风险 "，中短期内，中国资金可能在印度市场消失"，"我们必须逐步适应这一新形势"。

在这种情况下，印度初创企业将寻找替代资金来源，据印度媒体分析师称。谷歌、Facebook 和 kkr 最近都加大了在印度的投资力度，累计投资总额近 200 亿美元，有利用中国公司和基金被印度政府 "挤出" 的机会来占领印度市场的味道。然而，资金主要流向信实集团（Reliance Group) 等大公司，但需要大量资金的科技初创企业很难 "获得" 资金 "。

日本对印度的直接投资也呈现出迅猛的增长势头。据统计，2018 年日本对印度的直接投资（包括初创企业）为 16 亿美元，到 2019 年大幅上升至 32 亿美元。到目前为止，总共有 12 家印度初创企业从日本获得了投资。与中国的 "投资" 不同，日本正更缓慢地通过投资基金渗透 "印度市场"。一些印度初创企业正在积极接触美国和日本等投资者，以规避政府对中国投资的监管。